基于工程机械、叉车行业视角：如何看待出口持续性

      近两年挖机出口销量及增速维持高位，海外出口占比提升成为需求增量。
　　2023H1挖机出口累计达57,787台，同比+11.2%，挖机出口占国内挖机销量约53%，较去年全年水平进一步提升。挖机出口仍是今年挖机需求的重要增量。
　　履带式起重机出口销量自2021年开始大幅提升，2023H1销量达1308台，同比+32%，继续维持较快增长。
　　2020年以来工程机械海外出口明显提速，挖机、装载机、压路机、摊铺机等主要产品出口数量合计维持30%+增速。
　　叉车：2021年开始叉车出口数量开始提速，2022年叉车出口数量达36.15万台，出口数量再创新高。叉车出口销量占总销量比重提升至34.5%，近年来持续增加。
　　高空作业平台：2021、2022年高空作业平台出口量分别为4.37万台、7.14万台，同比增长140.4%、63.2%。2022年高空作业平台出口销量占比提升至36.4%。
　　工程机械：2023年1-5月我国工程机械出口额207.51亿美元，同比增长30.4%。地区来看：
　　六大洲出口涨幅不一，对欧洲出口增幅最大，对亚洲出口占比最高，对北美洲、大洋洲出口增幅较小。
　　俄罗斯市场加速增长，成为我国工程机械单一国别最大出口市场地位。出口比重进一步提升到13.72%。其他主要市场中沙特阿拉伯、土耳其、墨西哥、荷兰、马来西亚、印度也保持比较高增幅。
　　以履带式挖机出口为例，2018年至2023H1欧洲地区出口（注：按金额）占比快速提升。同时，一带一路市场出口金额亦持续增长。
　　叉车：欧美是主要出口地。2022年欧洲出口（按金额）出口占比27.9%，北美洲出口占比19.3%，欧美市场出口占比接近50%。
　　海外出口多点开花。从出口绝对值来看，欧洲、东南亚、北美洲、南美洲、非洲、澳洲等地区出口均实现快速提升，叉车出海明显推进。
　　欧洲、北美洲、一带一路均开始发力，贡献增量需求。近几年尤其对欧美市场出口占比持续提升，欧洲和北美市场的出口金额提升更快，23H1欧洲和北美洲出口（按金额）占比进一步提升至30.0%、19.8%。同时，一带一路沿线2023H1出口金额达106.4亿，占出口的41.8%，国内叉车对一带一路沿线市场拓展稳步推进。
　　今年以来叉车出口头部市场需求增长稳固，新兴市场需求快速释放，维持今年叉车出口景气判断。
　　从出口国来看，2022年出口排名靠前的国家包括美国（55.8亿）、澳大利亚（27.8亿）、荷兰（26.6亿）、俄罗斯（23.75亿）、巴西（19.5亿）。
　　1）美国仍为国内叉车出口最大市场。今年以来，出口头部市场美国、澳大利亚、荷兰等地需求相对较好。2）23H1欧洲及南美等地区仅小部分国家出口同比表现下滑。3）新兴市场拓展快速渗透，23H1俄罗斯（同比+271.6%）、土耳其（同比+169.4%）、巴西（同比+89.5%）维持高增。
　　从出口占比看，美国占据国内出口最大份额（2022年13.6%、2023H1 11.9%）、俄罗斯、巴西、土耳其出口占比提升，出口集中度逐步向头部客户集中。
　　风险提示
　　海外经济衰退风险，导致海外市场需求景气低于预期。叉车、工程出口与海外制造业资本开支、基建投资相关，若海外经济出现衰退或导致资本开支不足从而影响出口地需求，进而存在影响叉车、工程出口的风险。
　　工程机械、叉车行业市场竞争加剧。目前工程机械、叉车均存在海外跨国龙头，且在渠道等方面表现优势。国内产品凭借性价比等优势出海，逐步提升海外份额。后续若海外市场竞争加剧，或影响工程机械、叉车产品出口景气及盈利能力。

长江证券赵智勇/臧雄

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