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政策端：工业母机战略位置较高
机床工具行业可分为八个细分行业，广泛用于制造业
根据中国机床工具工业协会的统计分类标准，机床分为金属切削机床、金属成形机床、铸造机械、木工机械等4个主 机行业，以及机床附件、工具及量具量仪、磨料磨具和其他金属加工机械等4个辅机行业或配套部件行业。 机床作为高端装备制造业的“工业母机”，数控机床产品用途非常广泛，下游客户包括传统机械行业、汽车行业、电 力设备、铁路机车、船舶、国防工业、航空航天工业、石油化工、工程机械、电子信息技术工业以及其他加工工业。
中国是全球最大的机床生产国和机床消费国
从世界范围内来看，中国、美国、德国、日本、意大利是机床生产、消费的主要国家/地区。其中，德国、日本机床行业 凭借较强的技术积累与市场竞争力净出口规模较大，中国、美国为机床净进口国家。中国是全球制造业的中心，随着中国经济 的快速发展和固定资产投资的增加，中国机床市场发展前景广阔。
机床产业链补短板进程有望加快
机床上游产业链图谱
机床产业链上游主要包括数控系统、电气元件、精密件和功能部件、铸件及版焊件。机床上游产业链对海外厂商依赖 较高，国家推出一系列“强链补链”政策，加快补短板、强弱项。2023年3月16日，国务院国资委党委在《人民论坛》发表 署名文章《国企改革三年行动的经验总结与未来展望》，其中指出将乘胜而上实施新一轮国企改革深化提升行动，更大力 度布局前瞻性战略性新兴产业。加大在集成电路、工业母机等领域加快补短板强弱项。强化在产业链循环畅通中的支撑带 动作用。持续推动基础固链、技术补链、优化塑链、融合强链。围绕产业链部署创新链，加快在重要领域和节点实现自主 可控，增强国内大循环内生动力和可靠性。
机床核心零部件—数控系统
数控系统是数控机床装备的“大脑”，直接影响数控机床装备的 功能、性能、和技术水平的高低。 数控系统是数字控制系统的简称，根据计算机存储的控制程序， 执行部分或全部 数值控制功能，并配有接口电路和伺服驱动装置的专 用计算机系统。通过利用数字、文字和符号组成的数字指令来实现一台 或多台机械设备动作控制，它所控制的通常是位置、角度、速度等机械 量和开关量。
机床核心零部件—主轴
电主轴是数控机床的重要组成部件，具有结构紧凑、重量轻、惯量小、性能良好等特点。电主轴是将主轴和电动机融 合在一起，其优势在于实现了机床的“零传动”，提高传动效率，可实现超高速转动，提升机床的加工效率和精度。
机床厂产品配套国产数控系统积极性提升
国产数控系统供应商与机床厂加强合作，研发新品。 高端数控系统对海外厂商依赖较高，受贸易争端影响，海外 供应链断裂风险加大，机床厂与终端客户对国产数控接受程度提 高，合作研发、应用积极性大幅提升。 机床厂加强高端核心功能部件自制，产品配套国产数控系统 积极性大幅提高，机床产业链补短板进程有望加快。
产品端：高端数控机床产品进步加快
我国机床进出口均价差距较大
按照数控机床的精度、进给速度、转速等性能指标，可以将数控机床分为高、中、低三档。其中高档数控机床是具有 高速、精密、智能、复合、多轴联动、网络通信等功能的数控机床，同中低档数控机床相比，高档数控机床在中央处理单 位、分辨率、进给速度、多轴联动功能、显示功能、通信功能等方面具有显著优势。 我们大致计算，2019年中国出口机床均价不到500美元/台，进口机床均价超12万美元/台。我国机床进出口均价差距较 大，反应我国出口机床结构低档产品占比较高，进口机床中高档机床占比较高，以此推断，我国在高端机床领域依赖进口。
日本、德国是我国机床进口的主要来源国
据海关数据显示，2019年机床行业进口总额为133.0亿美元，同比下降19.6%。其中，金属切削机床进口总额57.6亿美元， 同比下降28.6%；金属成形机床进口总额15.2亿美元，同比下降4.6%。金属加工机床进口额为72.9亿美元，占机床行业进口 总额的54.8%，其中主要来源于日本、德国、中国台湾、韩国和瑞士5个国家和地区，其中日本和德国位列前两位，占我国 金属加工机床进口总量的58.7%，是我国高端金属加工机床进口的主要来源国。
国产机床加速追赶，优势产品突出
从国产化率来看：中、低档数控机床国产化率较高，高档数控机床国产化率较低，在高档机床领域，国产机床与海外 龙头差距较大。从机床数控化率来看，我国机床行业数控化水平与发达国家仍存在较大差距。2020年开始，我国金切机床 数控化率加速提升，但与发达国家相比仍有较大提升空间。根据纽威数控招股说明书，日本机床数控化率超过 90%，德国 机床数控化率超过 75%，美国机床数控化率超过 80%。
高端数控机床产品进步加快
产品端：国内机床龙头不断推出新机型，缩小与海外龙头差距。 以日发精机为例，CIMT 2023 北京国际机床展上展出RFMH50P5X 卧式五轴摇篮加工中心；海天精工、纽威数控、浙海德曼、宇环数 控等均展示先进研究成果，国内机床龙头不断推出新机型，缩小与海 外龙头差距。 机床厂：百花齐放，细分龙头优势产品突出。 ①日发精机：国产轴承磨床领域市占率龙头； ②华辰装备：国内轧辊磨床龙头； ③秦川机床：齿轮磨床市占率龙头，螺纹磨床市占率龙头； ④浙海德曼：高端车床龙头； ⑤宇环数控：国内3C领域研磨抛光设备龙头； ⑥科德数控：专注于五轴机床研发。
A股机床产业链上市公司众多
华中数控：国产高端数控系统龙头，发展加快
武汉华中数控股份有限公司是国产中、高档数控系统研究和产业化基地，国产数控系统行业首家上市公司。主营业务包 括数控系统配套、工业机器人及智能制造、工程职业教育、新能源汽车配套、红外人体测温设备等。公司具有自主知识产权 的数控装置、伺服驱动和电机性能指标达到国际先进水平，自主研制的5轴联动高档数控系统已有数千台在机床、汽车、能源、 3C等重点领域成功应用。
公司具有核心技术自主创新优势，研发及人才队伍庞大。华中数控是首批国家级创新企业，与华中科技大学共建“国 家数控系统工程技术研究中心”、“新型电机技术国家地方联合工程研究中心”、“高档数控系统关键技术创新平台”。 公司脱胎于华中科技大学，始终专注于数控技术研发和应用，具有三十年的技术积累和传承底蕴。在多年研发产业化过程 中，公司形成了以董事长陈吉红、总工程师朱志红等人为核心的研发团队。公司技术人员的知识结构覆盖面广、专业性 强，技术能力覆盖了数控技术的全部核心领域，在硬件设计及软件创新应用方面卓有建树。
科德数控：国内五轴联动数控机床领跑者
公司发展历经三个阶段。第一阶段为电控积累阶段。公司的母公司光洋科技成立于1993年，成立之初深耕于工业自动化 领域，为国内外各大企业做工业自动化研发和配套服务，并长期致力于电控部件的研发。第二阶段为数控系统研发阶段。数控 系统是数控机床附加值最高的部分；受高端机床使用权限制和技术封锁影响，从2000年开始，光洋科技着手自主研发数控系 统，并于2008年推出首款自主数控系统产品。第三阶段为数控机床研发阶段。母公司光洋科技在2008年出资成立科德数控股份 有限公司。在对数控系统做整机验证提升的同时，科德开始研发高端五轴联控数控机床，2013年推出首款五轴数控机床，2016 年开始批量推向市场，交付给航天科工等军工企业。公司凭借在数控领域的技术优势，在2019年入选第二批“专精特新”小巨 人名单，并于2021年7月在科创板上市。
海天精工：国内龙门机床龙头，深耕高端机床
公司是国内高端数控机床领军企业，专注行业20年。宁波海天精工股份有限公司自2002年成立以来一直专注于高 端数控机床的研发、生产与销售；2012年4月11日公司整体变更为股份有限公司，由宁波海天精工机械有限公司更名为 宁波海天精工股份有限公司；2016年11月7日，在上交所主板上市。
纽威数控：中高端数控机床领先供应商
公司曾从事阀门生产，2007年后深耕中高端数控机床。1997年纽威机械成立，从事工业阀门的研发生产业务，主要产品 为闸阀等工业阀门产品。2007年更名为纽威数控，以中高端数控机床的研发、生产及销售为主营业务。2011年成立美国纽 威，开拓美国市场。2016年开始生产五轴数控机床，于次年便通过国家机床质量监督中心检验。2021年于科创板上市。
日发精机：轴承磨床龙头，拓展产品品类
公司从事数控机床、机械产品的研发、生产、销售，航空零部件的研发、加工、销售，航天、航空器及设备的研发、生 产、销售，计算机软硬件的研发、销售，经营进出口业务。是国内一家能够同时生产立式数控车床、卧式数控车床、立式加 工中心、卧式加工中心、龙门加工中心和落地式镗铣床的企业。成立于1999年，于2001年挂牌上市。
浙海德曼：对标德日、替代进口的车床车削专家
浙海德曼公司是一家专业从事数控车床研发、设计、生产和销售的高新技术企业，致力于高精密数控车床的核心制造和 技术突破。根据2022年年报，自设立以来一直致力于现代化“工业母机”机床的研发、设计、生产和销售。公司现有高端数 控车床、自动化生产线、并行复合加工机、普及型数控车床四大品类、二十余种产品型号（均为数字化控制产品）。公司产 品主要应用于汽车制造、工程机械、通用设备、航空航天、军事工业等行业领域。
宇环数控：精密磨削与智能制造方案专业提供商
公司是专业从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务，为客户提供精密磨削与智能制造技术综合解决方 案的装备制造业企业。宇环数控是高新技术企业，是国家重大科技支撑计划项目、国家重点新产品计划项目、国家火炬计划 项目、国家产业振兴及技术改造项目、国家发改委中小企业技术改造项目的实施单位，是湖南省一家名列国家工信部“循环 经济再制造”试点单位名单的数控机床企业，以及长沙市四大千亿产业集群首批重点企业。
秦川机床：国产磨齿机龙头，重新焕发活力
公司拟向特定对象发行A股股票募集资金将用于：（1）高档工业母机创新基地项目；（2）新能源汽车领域滚动功能部件研发 与产业化建设项目（3）新能源乘用车零部件建设项目（4）复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目 本次募投项目包含“新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目”和“新能源乘用车零部件建设项目”。公司在新能 源汽车产业制造领域已开展布局，能够向下游提供关键零件加工所需的高端装备和机床滚动功能部件（滚珠丝杠副和滚动直线导轨 副），并向新能源汽车企业直接提供精密螺杆副、高档齿轮等关键零部件。
报告节选：
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
（报告出品方/作者：德邦证券，俞能飞）
精选报告来源：【未来智库】。
