半年报业绩预告超预期 工程机械行业高景气有望持续

从工程机械上市公司披露的信息看，其上半年市场表现大多靓丽。截至目前，已有9家工程机械行业上市公司披露2018年中报业绩预告，有8家公司业绩预喜，占比近九成。
其中，华东重机预计今年上半年净利润同比增幅超过10倍，徐工机械、柳工、山河智能等3家公司中报净利润也均有望实现同比翻番。从预告净利润上限来看，徐工机械上半年盈利有望突破10亿元，柳工、山河智能等2家公司上半年净利润也均预计达到3亿元以上。

市场看龙头

上半年，工程机械设备更新需求持续，行业内几家龙头企业的市场表现可圈可点。
徐工机械的中报最为打眼。上半年，该公司归属于上市公司股东的净利润10亿~11.5亿元，上年同期盈利约5.5亿元，同比增幅区间为81.82%~109.09%。

对于业绩增长的原因，该公司表示报告期内工程机械行业形势受惠于 一带一路 及供给侧结构性改革带来的市场机遇，公司继续推进 三高一大 产品发展战略，扎实落地 技术领先、用不毁 金标准，实现了有质量、有效益、有规模、可持续的 三有一可 高质量发展，公司营业收入较上年同期有较大幅度增长，净利润同比增幅较大。

柳工最新发布的半年报业绩预告称，上半年预计公司盈利53332万~66277万元，同比增长118.94%~172.08%，考虑收购上海金泰51%股权,对前期财报做追溯调整，同比增长105.99%~155.99%。

该公司表示，业绩高增长主要是受益于工程机械行业保持高景气，主要产品线挖掘机、装载机、起重机等产品销量稳步提升。

再看山河智能。山河智能发布公告称，预计2018年1~6月归属于上市公司股东的净利润盈利27766.00万~31972.98万元，同比增长230%~280%。去年同期公司盈利8413.94万元。山河智能2016年和2017年的净利润增长率分别达到328.87％和142.49％。

对于业绩增长的原因，山河智能公司表示，工程机械行业继续保持景气，挖机销量大幅增长，同时公司高毛利产品旋挖钻机持续供不应求，整体淡季不淡，收入同比继续大增。

华东重机半年报显示，2018年1~6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为1310％~1465％。公司解释业绩变动的原因称，落实高端化、智能化战略，新增全资子公司广东润星科技有限公司的高端、智能装备制造业务。

业内人士表示，工程机械企业未来3年将有望继续保持净利润快速增长。由于环保和机龄两方面原因，行业将进入为期5~6年的更新换代期，更新换代需求保证了增长的持续性。随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等因素的带动下，国内工程机械行业持续火热。

挖掘机销量一枝独秀

挖掘机一向被工程机械行业的晴雨表，透露着行业市场强弱的信号，而涨幅也是品类中最大的。

根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据显示，2018年1~6月，纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品120123台，同比增长60.0%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)111176台，同比增长57.0%；出口销量8895台，同比增长110.5%。2018年6月，共计销售各类挖掘机械产品14188台，同比增长58.8%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)12449台，同比增长51.4%；出口销量1723台，同比增长143.7%。

分析人士指出，今年上半年，我国挖掘机销量再次交出了一份亮丽的成绩单，尤其是出口数据继续高歌猛进，海外销量再度实现翻番，均表明工程机械行业回暖势头仍在延续。

中国工程机械工业协会会长祈俊在 2018全球工程机械制造商50强 榜单发布期间对记者表示， 2018年上半年，在工程机械行业稳步增长的趋势上，工程机械产品销售量趋于稳定。从协会行业角度判断，预计2018年中国工程机械行业销售收入增长10个点左右。

从国内市场角度来看，在拉动内需的政策导向下，下游新增基础设施建设陆续开工，挖掘机等工程机械需求预计将持续扩大。海外市场方面，部分行业龙头企业受益于 一带一路 沿线国家万亿元市场，积极开疆扩土，不断完善销售网络。

工程机械行业由于环保和机龄两方面原因，行业将进入为期5~6年的更新换代期，更新换代需求保证了增长的持续性。随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等因素的带动下，国内工程机械行业这两年持续火热。

相关专家分析认为，乡村振兴和环保核查趋严拉动需求，行业景气度有望延续。根据我们与挖机主机厂和代理商的沟通情况来看，目前行业参与者均保持理性和谨慎，销售政策严格，回款逾期率非常低，在开工保持较高水平的情况下，有望拉长行业的景气周期。并且乡村振兴战略的实施，环保核查趋严也有望拉动行业需求，因此判断下半年以挖掘机、装载机为代表的工程机械行业仍将保持较高增长，增速呈现前高后低。

国务院国资委近期召开中央企业、地方国资委负责人视频会议。会议总结了上半年工作，并对下半年重点工作进行部署，尤其在央企重组和资源整合方面，提出了新要求。新一轮结构调整哪些公司站上风口，将会迎来哪些投资机会？
2018年上半年主要工程机械产品销量分析

2018年1-6月挖掘机产品销量情况 根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计数据，2018年1-6月纳入分会统计的25家主机制造企业销售情况如下表所示。1-6月销量120123台，同比涨幅超过50%，市场持续高增长。平均吨位大幅提高，说明中、大挖市场占比提升。2018年1-6月销量接近20。

2018年6月份，纳入统计的国内主要平地机生产企业合计销售平地机548台，同比增长28%。至此，平地机销量连续第6个月创下历史同月新高，行业继续保持强势增长势头。 2018年上半年，平地机累计销量达到3196台，同比增长37.4%。 从品牌竞争形势看，徐工道路销量占到平地机总销量三成。

2018年6月份，纳入统计的国内11家主要推土机生产企业共计销售各类型推土机约700台，同比增长41.5%。今年上半年，推土机累计销量达到4470余台，同比增长36.8%。从整体趋势上看，推土机行业继续保持上升势头。 6月份，山推销售推土机近480台，占总销量68%；山工机械以约60台销量位。

2018年6月份，纳入统计的国内25家主要装载机生产企业合计销售装载机10221台，同比去年6月份的8595台增长18.9%。 自3月份以来，装载机连续4个月销量过万台；今年以来，累计销量突破6.5万台，同比增长33.5%。 从吨位上看，6月份3吨及以上装载机合计销量达到9275台，。

主要内容： 1 中国挖掘机械市场总体情况 2 国内挖掘机械市场分析 3 挖掘机械出口市场情况 一、中国挖掘机械市场总体情况 根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计数据，2018年1-6月纳入分会统计的25家主机制造企业销售情况如下表所示。1-6月销量1201。

根据我们最新从产业了解到的情况，估计7月份国内挖机行业销售同比增长30%-40%。 由于6-8月份已进入传统淡季，销量出现环比下降是正常的，但与去年同期相比，仍保持较高增长。今年1-6月份挖机销量已达到12.01万台，同比增长60.02%，其中出口为8895台，同比增长110.53%，保持良。

为了更好地沟通交流，了解柴油机企业和工程机械企业在排放技术方面存在的问题，反馈行业企业的诉求，协会于2018年7月10日在北京亦庄组织召开了非道路移动工程机械四阶段排放沟通交流会。主要内容包括：协会通报前期掌握四阶段排放政策情况；企业针对四阶段准备情况及存在的问题、企业何时能够切换四阶段柴油机等问题。

数据显示，作为反映基建投资情况的重要指标，今年1-6月，我国挖掘机械产品销量同比涨幅达60%。挖掘机销量大增，释放出哪些经济运行信号？ 挖掘机是基建投资最先动起来的 龙头 ，无论铁路、港口码头、还是电站、输电和输油输气等。