3月开工较弱无需过分担忧 4月份开工持续向上

根据小松官网，2018年3月份小松开机小时数为128.1小时，比去年同期下降12.4%。

3月开工较弱主要受春节因素影响，无需过分担忧：3月份小松开机小时数为128.1 小时，比去年同期下降12.4%。根据我们对钢铁成交量的观察，按农历来看2018年春节后开工略晚于2017年，考虑到2018年春节要比2017年晚16天，整体开工滞后对开机小时数数据产生较大影响。另外，根据我们对北方地区特别是河北的调研，今年由于两会持续时间较长，也对开工产生了一定的影响。综合上述原因，反映到开工小时数数据较弱，我们认为是正常现象，无需过分担忧。

钢铁库存下降反映开工持续向上，挖机销售火爆反映真实需求：根据我们跟产业人士广泛沟通，3月中旬和下旬的开工要好于去年同期水平，4 月初以来开工数据更是创今年以来新高。根据钢联数据，截止4 月6日，中国主要钢材库存为1681.85 万吨，较上周环比下降6.5%，且降幅较上周的4.3%进一步加大，反映出下游需求景气高，开工持续向上。目前挖机行业非常理性且销售首付比例较高，大部分终端用户是有工程才买挖机，我们认为3 月份火爆销售能够反映下游真实需求，从这个角度看挖机销量是领先指标，因此我们判断4 月开工有望保持高位。

雄安新区开工建设增强下游需求韧性，环保趋严推动更新需求释放：经过一年的顶层设计，雄安新区总体规划基本完成，即将转入大规模建设实施阶段。从投资规模来看，预计未来5-10年，雄安新区的投资规模不小于10万亿，包括铁路、公路、房地产等。近期京雄高铁及容城市政项目落地，标志雄安新区基建已经开始，有望增强工程机械下游需求韧性。此外，京津冀地区率先划定高排放非道路设备禁行区域，加快淘汰高排放设备，其他如重庆、惠州、佛山等城市已同步跟进，未来在环保趋严的大背景下，预计将会有更多城市跟进这一政策。我们认为，环保趋严将促进存量工程机械设备更新需求加速释放，对新机销售起到托底作用。(本文来自中财网)

根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据，2018年1 3月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品60061台，同比涨幅48.4%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）55913台，同比涨幅45.4%。出口销量4131台，同比涨幅105.1%。

3月挖掘机销量有望突破 3.6 万台，18 年需求或超 17 万台根据行业协会数据，2016 年 8 月至今挖掘机持续热销，2017 年销售 14 万台、同比增长 99.5%。

2018年1-2月，我国工程机械行业主要产品产量整体保持回升态势。其中，挖掘机、装载机、压实机械、起重机、水泥专用设备和混凝土机械产量分别同比增长50.7%、31.8%、29.5%、21.2%、9.4%和6.1%;电动叉车和内燃叉车产量分别同比增长28.6%和2.4%。

3月24至26日，由国务院发展研究中心主办的 中国发展高层论坛2018年会 在北京钓鱼台国宾馆举行。在今年的论坛上，高质量发展、财税体制改革、供给侧结构性改革、全面开放新格局等一系列议题广受关注。

工信部部长苗圩26日在国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛上表示，新时代中国经济的高质量发展对制造业发展提出了新的要求，具体体现在三个方面的变革。第一个变革是高质量发展要求全面提高供给体系的质量，推动制造业质量变革。他具体阐述称，推动制造业的质量变革，要着重完成三大任务。

据工程机械工业协会挖掘机械分会统计，今年1-2月25家主机制造企业共销售各类挖掘机机械产品218000台（含出口），较去年同期上升14.3%.
挖掘机械市场自2016年下半年以来就进入高速增长通道，当年9月至12月连续四个月涨幅超过70%。