挖掘机销量持续超预期增长 工程机械行业景气度逐渐回升

在全球经济持续温和复苏、国内经济稳中向好以及 一带一路 倡议向纵深化发展的支撑下，我国挖掘机销量持续超预期增长，带动工程机械行业景气度逐渐回升。据中国工程机械工业协会挖掘机械分会最新数据显示，2017年全年，销售各类挖掘机械产品140303台，同比涨幅达99.5%。

此外，据海关总署数据整理，2017年我国工程机械进出口贸易额为241.91亿美元，同比增长19.3%。其中，进口金额40.86亿美元，同比增长23.2%；出口金额201.05亿美元，同比增长18.5%。

由此推动，工程机械行业上市公司经营业绩改善明显。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日，有20家工程机械行业上市公司披露了2017年年报业绩预告，业绩预喜公司达到17家，占比逾八成。其中，河北宣工（17302.95%）、三一重工（937%）、柳工（569%）、徐工机械（403.4%）、山河智能（200%）、鲍斯股份（128.01%）、达刚路机（110%）和天成自控（105%）等8家公司预计2017年年报净利润同比增长翻番，另外，林州重机、中联重科、厦工、太原重工、*ST一重等5家公司2017年业绩有望扭亏为盈。

对此，光大证券表示，受宏观经济回暖、基建投资增加、海外市场需求复苏等多重因素叠加，工程机械行业景气度逐渐回升，2017年工程机械行业上市公司业绩大幅回升。展望2018年，全球经济有望继续复苏，北美及亚洲各国投资机会增长，继续利好出口，国内工程机械行业上市公司盈利能力有望进一步抬升，具有较高的估值提升空间，绩优龙头标的配置正当时。

东方证券表示，未来3年-5年内，150万台左右的市场保有量基本满足当前市场需求，中国挖掘机械将逐步进入存量市场，未来旧机换新将成为最重要的市场需求。综合考虑各方面因素，2018年国内挖掘机械销量增速在20%左右，预计销量约15.5万台，2018年行业景气仍有望持续。

海通证券则认为，本轮挖掘机上升周期背后的核心原因是下游盈利恢复后设备更换升级的加速，以及矿山、农村建设、二三线地产等下游需求的持续景气，3月份的旺销有望再次引燃工程机械行业 旺季行情 ，更高的产能利用率将带来产业链更大的业绩弹性，继续重点推荐液压件国产化龙头恒立液压和挖掘机主机龙头三一重工，关注挖掘机破碎锤和液压后市场龙头艾迪精密。

对此，有分析人士指出，2018年随着乡村振兴战略推进，挖掘机行业预计增长10%-20%，龙头企业将强者恒强，超跌的低估值龙头股值得关注。(本文来自证券日报)

新年伊始，为了解机械工业企业对2018年运行趋势的预判和投资意向的变化，丰富行业运行分析的信息来源，中国机械工业联合会开展了专题调研活动。针对库存、价格、市场预期、投资计划与投资方向等问题，对100余家机械企业开展了问卷调查和电话访谈。

通过世界工业车辆统计报告数据注1显示，全世界2017年叉车市场总销售量达到1,333,790台，与2016年的1,152,857台相比，增长了15.69%；亚洲2017年叉车市场的销售量达到555，663台，与2016年的440。

1. 未来挖掘机械行业走势和销量预测 虽然2017年挖掘机械行业实现超预期增长，但需要看到的是，中国经济结构调整与转型升级尚未完成，供给侧结构性改革有待深入推进，挖掘机械行业从业者不可对行业未来盲目乐观。

1. 市场复苏显著，行业基本保持理性 2017年中国挖掘机械销量同比涨幅约100%，此次行业的复苏程度已远超市场预期，并受到社会各界的广泛关注。经历了2012 2016 年长达四年的深度调整后。