铁路投资加码至8000亿 四大板块受益建设高潮

今年铁路投资开局良好：国家统计局的数据显示，2014年1-3月，全国铁路运输业完成固定资产投资650亿元，同比增长15.9%。而根据国务院常务会议的决策部署，中国铁路总公司在4月已调增了今年铁路建设的目标：全国固定资产投资由7000亿元增至7200亿元。

据财新网称，中国铁路总公司4月30日召开电话会议，再度调整今年的铁路固定资产投资计划，调整后今年的铁路投资总额将达到8000亿元以上，这已是今年来不到4个月时间内第三次向上调整铁路投资计划。

中国铁路总公司官网4月30日的一则新闻稿显示，国务院决定进一步加大铁路建设力度，继续推进铁路投融资体制改革，多方吸收社会投资，适度扩大铁路固定资产投资规模、调增新线投产里程、增加新开工项目。

广发证券认为， 稳增长 仍是行业重要驱动因素：历史来看，铁路作为需求基础良好、投资拉动明显的政府主导领域，其起落受经济环境的影响巨大，特别是跟房地产的周期变化形成鲜明对比。2008-2013年以来，政府几乎每年都强调稳增长，但方向各有差异，对铁路的支持强度也不一样。在房地产销售和投资回落明显的2008年和2012年，铁路的建设力度都提升至较高水平；而在房地产销售相对平稳的2009年、2010年、2013年，铁路受到的政策刺激力度较小。2014年1季度，我国商品房新开工面积同比减少25.2%，房地产开发投资同比增速降至16.8%，较2012年全年水平低3.0个百分点，这表明房地产销售走弱已开始影响到新开工和开发投资。

新增投资有望在车辆购置也进行落实：根据中国铁路总公司年初计划，2014年铁路机车车辆购置金额约为1,200亿元左右，同比增长15%，其中，增量主要是动车组产品。1998-2013年，机车车辆购置金额平均占铁路固定资产投资的16.4%左右，而当线路建设处于高位波动时，上述比例可达到18~20%。考虑到2012-2015年均为铁路新线路的投产高峰期，今年的机车车辆购置金额仍有往上调整的空间。从具体产品来看，2013年下半年两次招标的动车组将按照合同在2014年9月底以前交付完毕，如果今年机车车辆购置金额提升，则动车组仍是最有可能增加购置的产品品种。动车组作为中国南车、中国北车盈利能力最强的产品之一（占利润的半壁江山），其购置如果增加对于企业业绩的正面影响较大。

分析人士认为，铁路投资再三加码，利好铁路股，相对建设类企业更看好装备制造企业。