机械行业上市公司今年净利或降8%

根据英策咨询近期发布的2012年沪深300上市公司业绩预测，今年沪深300中15大机械行业上市公司营业收入及净利润合计，将分别下降2.61%和8.05%，与同组上市公司2011年营业收入和净利润增长率27.13%和30.58%相比。

今年以来，机械行业经济运行情况与去年同期呈现巨大反差，出现我国机械行业多年不遇的困难局面，主要产品产销量在去年同期较高基数情况下出现大幅下降。随着下半年进入传统施工旺季，工程机械市场有望出现一定的环比回升。尽管下游工程项目储备充足，但项目建设资金来源紧张，开工情况能否在四季度明显好转仍有待观察。此外，机械制造商普遍应收账款高企，现金流紧张且产能利用率处于低位。

由于我国制造业市场景气趋势仍不明朗，且利润率下降导致制造业企业进行加工设备升级换代及投资扩张的意愿较低，未来2-3个季度内，我国机床市场需求景气回升、机床产品数控化率及机床制造业盈利能力出现好转的可能性仍较校由于受到厂商需维持一定水平产能利用率及客户延迟提货等方面影响，机床厂商尚未有效消耗产成品库存。

今年，造船业依然低迷。首先，造船行业下游航运市场景气度依然十分低迷，波罗的海干散货指数和原油运价指数都在历史低位徘徊，没有任何好转迹象。集装箱运价指数SCFI虽较2011年有所反弹，但其驱动力是船东增加闲置运力及限制供给产生，可持续性不强。整体而言，船东资金紧张，没有大量下单订船的动力，而造船市场方面，预计四季度情况比前三季度更差。

9月份，国家发改委密集披露了25个城市轨道交通和城际铁路项目的核准信息，反应出政府希望通过基建投资保证经济一定增速的考虑;另外，年内铁道部四次对外宣布提高全国铁路固定资产投资额(截至10月10日，全国铁路固定资产投资额已提高至6300亿，比年初增加26%)，并通过加强考核等方式确保建设步伐，力保投资计划完成。9月，全国铁路固定资产投资727亿元，同比增加93%，环比增加59%，投资速度已明显加快。由此可见，四季度铁路固定资产投资有望超预期完成，整车配件招标有望回暖。

对于通用零部件各子行业，三季度需求端已在底部企稳，销售产值与工业增加值同比增速都维持在底部区域波动，但尚无明显回升迹象。供给端去库存继续，库存增速自3月份以来连续下降。成本端钢材和铜、铝等有色金属在3季度有较大幅度下降，但9月份下旬以来，随着铁路等政府投资预期升温，原材料价格出现较快回升。销售回款方面，三季度应收账款同比增速又有所反弹。对于四季度，国家宏观政策调整与投资托底等因素影响，市场需求继续在底部波动或小幅复苏概率较大。