2016年国家铁路建设稳健,“十三五”预期城市轨交发展迅速

2016年一季度国家铁路建设数据表现稳健,客运量提升,关注货运转型。截至2016年3月底,国家铁路基本建设投资完成727亿元,同比+2.1%;旅客发送量6.6亿人,同比+13.5%;货运总发送量6.3亿吨,同比-10.7%,但白货发送5801万吨,同比+28.5%,集装箱发货2513万吨,同比+25.8%。总体上,国家铁路投资按计划进行,预期本年度8000亿投资目标可以达成;旅客发送量提升显著,预期客运提升空间潜力很大,看好高铁客运的长期发展;黑货运输受大宗商品影响依旧低迷,但目前铁总正积极转型,比如近日与海尔集团的合作;可以发现,铁总当前一方面主动拓展市场,尽量稳定黑货运输,同时深挖白货和集装箱运输市场,加强与电商等新经济体合作。考虑到相比公路、航空和水运物流方式,铁路所具有的大网络、大运量和低成本的综合特点,建议积极关注铁路物流的转型发展。

建设标准的输出是高层次的输出,俄罗斯境内将首现中国轨距铁路。近日俄媒报道,俄罗斯境内将首度出现 中国轨距的铁路 ,这将令中国企业挺进俄罗斯更为便利,而中方可能为运营方。中国铁路的轨距为1435毫米,符合国际通行标准,西欧、中欧、美国、加拿大等皆使用相同轨距;而在俄罗斯、芬兰及独联体国家,使用的是1520毫米宽轨,这一标准要追溯到久远的沙俄时代,中间从未改变。由于标准差异,在两国铁路接驳处,往往要重新装卸货物或更换列车底盘,耗时从数小时到数天不等;统一轨距将缩短运输时间、降低运费成本、加速两国间的贸易往来;另外,相比劳务、资源、设备和服务输出,建设标准的输出是更高层次的输出,将提升中国企业一揽子 走出去 的整体话语权,中国动车组等设备也不必为了适应国外不同技术标准而改造生产线等,大幅节约成本。

中铁投发布运营物资联合采购公告,招标超65万件,关注铁路运营维护后服务市场。中铁投4月27日发布招标公告,此次将招标动车组碳滑板29610根,电力机车碳滑板41095根,动车组闸片109092片,客车闸片475400片,总计655197件。自2010年中国高铁开始迅速发展,按照时间推算,前期部分高铁和动车组等将陆续进入深度保养期,我们预计, 十三五 期间,设备维修后服务板块年均可能达到近400亿的市场空间。对于国内高质量和高性价比的同类产品,后服务市场是实现进口产品替代的良机。

城市轨交建设如火如荼,预期增速较快。今年北京市计划20个地铁项目开工建设,在建里程约394公里,其中续建16项,里程285公里,新开工4个项目,里程109公里。北京16号线1期2016年底将开通,北京地铁总里程将达574公里,预计2020年底有望达900公里。此外,深圳、成都、兰州、天津、青岛、济南等多地城市轨交建设如火如荼。根据中国中车2015年的年报数据,总营业收入同比+8.98%,增加量为199亿元,其中 城轨与城市基础设施 板块营收占中车总营收的10.17%。该板块营收的同比增速为36.31%,远大于平均增速8.98%,增加量为66亿元,占总增加量199亿的33%,远高于上述的存量占比10.17%。可以预见, 城市轨道交通 很可能成为未来轨道交通行业发展的一个爆发点。

康尼机电打破国外垄断,车门标准未来可能上升为国家标准。

历经多年研发,近日,康尼机电承担的省科技成果转化专项资金项目 高速列车客室侧门系统核心技术研发及产业化 顺利通过验收,打破了国内高铁动车组车门被国外品牌垄断的局面。专家认定:康尼机电的产品, 整体技术水平达国际领先,产品被认定为国家战略性创新产品 。据悉,该项目已实现高铁车门销售收入2亿元。另外,公司已承接铁总 动车组车门中国标准 项目,正在进行各种环境下的60万公里试验,试验期结束后,康尼机电牵头制订的动车组车门标准将上升为国家标准。

投资建议及推荐标的

现阶段,考虑到高铁、动车组及城市轨交系统的稳健发展,我们积极推荐具有核心技术壁垒,具备进口替代能力,增速潜力大于行业平均增速的康尼机电,建议关注中国中车、鼎汉技术、永贵电器。

风险提示

国家投资力度不及预期、国外市场开拓不及预期。(本文来自东吴证券)

4月份中国农机市场景气指数（AMI）日前出炉，中国农业机械流通协会发布的数据显示为55.2%，比上月下降11.1个百分点，比上年同期下降0.4个百分点。 一级指数中销售能力指数、效益指数、农机补贴指数、库存量指数、人气指数。

中国作为全球第一大农机制造和使用大国，占有规模优势。从2005-2014年，这十年间农机行业年均增长率保持在两位数，在机械行业名列前茅，被称为农业行业发展的 黄金十年 。

据行业权威统计（不含出口数据），2016年4月份，全国29家主要挖掘机生产企业共销售挖掘机6466台（不含轮挖），相比2015年4月份的8842台同比下降26.9%。其中，迷你挖机销售2315台，同比下降23.4%，6吨以上挖掘机销售4151台，同比下降28.7%。

改革开放以来，我国经济得到了突飞猛进的发展，其中房地产尤为火爆，这是有目共睹的事实。近年来，发展放缓，地产界也走向平稳，但是房屋新建和拆迁的速度却没有降下来。

煤炭是我国主要能源之一，且是我国主要燃烧能源，应用范围广，工厂企业、人民生活、发电、供热等等。深入人民生活的每一个角落每一个细节。 近年来，煤炭市场供大于求的现状出现已久，不利于我国煤炭行业的发挥。

日前，工业和信息化部公布了《工业节能管理办法》（第33号令，以下简称《办法》）。为了更好地理解和执行《办法》，工业和信息化部政策法规司负责人对《办法》进行了解读。 问：请您介绍一下制定《办法》的背景。 答：《办法》是在贯彻落实绿色发展理念和全面推进依法治国的时代背景下制定的。

一季度业绩增长超出预期，但就此判断工程机械行业全面回暖还为时尚早。尽管中国工程机械行业面临着国内外市场的双重压力，但市场空间仍有潜可挖。 工程机械行业似乎要时来运转了。今年一季度，挖掘机销量同比增长15%，3月份挖掘机销量公布的数据同比增长19.35%。

当前，我国钢铁工业已经到了阶段更新、结构转变、动力切换的关键时期，传统动力逐渐减弱，创新动力正在形成，开始进入减量发展新阶段。据悉，正在编制中的《钢铁工业 十三五 发展规划》或将于6月份出台，其中将发展目标锁定为 化解产能过剩、进行大型结构性重组。