阴云密布 尤见阳光：2014年工程机械上市企业半年报发布

2014 年上半年，受国内宏观经济转型发展、固定资产投资增速回落等因素影响，行业仍处于低位调整阶段，工程机械市场需求持续不振，产能过剩及应收账款风险问题仍未解决。除此之外，行业总体需求依旧不足，行业内企业面临较大运营压力。受此影响，工程机械行业各上市企业半年报结果也有所震荡，多数企业仍受市场影响出现下滑，只有潍柴等企业积极上扬，为行业带来了信心和动力。

另一方面，虽然面临危机，但工程机械行业企业仍积极面对困难，纷纷以各种方式应对危机的发生，几乎所有企业也表示对未来市场有着坚定的信心，这些已经让我们看到了行业整体良好乐观的态度，或许短暂的下滑让我们有所消沉，但冬天过去，仍会有盎然的春意。

三一重工：

报告期内，三一重工实现营业收入 197.2 亿元，同比下降 10.70%，归属上市公司股东的净利润13.7 亿元，同比下降 48.34%，经营活动产生的现金流量净额 10.02 亿元，同比增长 171.74%。受市场调整的影响，营业收入、净利润虽同比下滑，但公司经营总体稳健，产品地位稳固，国际化水平稳步提升，成本费用管控卓有成效。

同时，三一重工在2014年半年报中表示：

1、主业产品市场地位稳固

报告期内，混凝土机械销售收入101.2亿元，稳居全球第一；挖掘机械销售收入48.8亿元，国内市场占有率继续排名第一；起重机销售收入25.0亿元，汽车起重机50吨及以上产品、履带起重机250吨级以上产品保持稳固的市场地位；旋挖钻机等产品处于行业领先。

2、国际化经营水平稳步提升

报告期内，公司国际业务保持平稳，实现国际销售收入54.4亿元，其中：中东、北非、印度、拉美等区域实现快速增长。同时，公司进一步深耕国际化经营。5月，公司与奥地利帕尔菲格集团完成相互增资，巩固双方的战略伙伴关系，有力提升公司的技术创新能力和国际运营管理水平，实现国际合作新突破。

3、产品研发再获新成就

报告期内，公司推出多款极具竞争力的创新产品，包括引领工程机械行业能源革命的LNG搅拌车、新一代E系列履带起重机、国际化拳头产品轮式装载机、三一帕尔菲格首款高空作业车等，丰富了现有产品组合，极大增强了公司的市场竞争力，为公司提供新的利润增长点。

4、成本费用管控取得显着成效

成本费用管控已成为公司战略的重要内容。一方面，公司持续推动管理 复盘 工作，制定并执行严格的费用管控标准，逐步建立了具有绝对竞争优势的成本费用管控体系；另一方面，在前期基础上，公司加强内部资源整合，从研发、制造、商务、营销、行政管理等各领域创新多项节支增效的有效措施，成本费用管控水平进一步提升。2014年1-6月，公司销售费用同比下降15.39%，管理费用同比下降6.96%。

5、经营风险控制加强

报告期内，公司强化逾期与存货管理。通过加强客户信用管理、提高销售成交条件、加快货款催收与资金回笼等一系列措施，有效控制了逾期风险；通过加强物资采购控制、优化产销计划管理、实行均衡生产，去库存化取得显着成效，期末库存较上年同期大幅下降。 

总的来说，面对市场深度调整，三一公司上半年经营总体稳定，依然保持领先的市场地位。中长期看，伴随着国家区域结构、产业结构、城乡结构的调整持续优化，加之铁路、城市轨道交通、水利等方面基础设施建设，以及新兴经济体发展带来的国际化机会，将为国内工程机械行业注入企稳复苏的动力，三一公司对工程机械行业市场的逐步向好仍然充满着信心。

徐工机械：

受国内固定资产投资增速放缓等因素的影响，工程机械行业总体需求依旧不足，行业内企业面临较大运营压力。半年来，在工程机械行业持续低谷中，徐工公司深入践行 三个更加注重 的经营指导思想，突出转型升级主线，突出改革创新、国际拓展、强控风险、管理精益的工作重点，突出风控能力、盈利能力、运营能力、发展能力 四项能力 的持续提升，实现关键领域的新进展、新突破，整体运营逆势保持较高的质量和效率。

报告期内，公司实现营业收入134.04亿元，同比下降2.4%；归属于母公司所有者的净利润7.69亿元，同比下降8.99%；

徐工在半年报中对于生产经营情况表示：

一是传统产品持续拓展领先优势。移动式起重机在全球行业高强度竞争下，继续保持市场占有率世界领先；汽车起重机国内市场占有率高位增长并稳固在54%，占行业销量一半的主导机型25吨产品市场占有率接近60%；300吨以上超大型移动式起重机在国内持续占据绝对领先位置；履带起重机市场占有率居国内第一；徐工全系列工程起重机市场占有率稳居国内前茅。

二是一批新兴产品加快成长发力。混凝土机械在房地产市场低迷、行业持续下滑背景下，混凝土泵车、搅拌车、搅拌站三大成套性产品国内销量、市场占有率均实现稳步增长。路面养护机械开始聚合发力，铣刨机在国内企业的市场占有率达60%，新一代综合养护车、沥青洒布车等产品一面世即实现批量发车；环卫车辆、高空作业车销量继续翻番增长，高空作业车市场占有率跻身国内行业前列。

三是海外布局开拓加快步伐。上半年，总投资2亿美元、占地80万平米的徐工巴西制造基地一期项目竣工投产，建成的14万平米4座制造厂房形成了包括起重机、装载机、压路机、平地机等主机制造7000台的年生产能力，将以此为基础在南美打造公司第一个国际化样板。公司加紧在全球推进营销、服务、备件、采购、融资租赁、KD工厂统筹布局，上半年徐工品牌主机海外收入持续居国内行业前列；尤其巴西、澳洲、俄罗斯、中东、中亚等主要发展中国家市场占有率持续居全球行业前三位；并重点抢抓尼加拉瓜运河等一批全球重大项目。同时，发达国家拓展布局也在加快，如在北美加紧了销售网络布局并实现小批量主机产品的突破性进入。

四是自主创新加快聚焦突破。公司聚焦打造核心零部件产业，高水平规划布局液压零部件产业基地，将进一步实现大吨位起重机油缸、挖掘机油缸的技术提升和全面保供；新型电控变速箱批量化配套并通过了严苛的市场考验。公司分板块对标赶超全球主要标杆企业，系统推进工程机械前沿技术、原始创新技术及产品先进性、可靠性、差异化关键性突破，千吨级起重机、12吨装载机、融合德国施维英技术的新一代成套混凝土机械等高端产品正批量走向市场。LNG等新能源应用技术及绿色制造、绿色施工工艺技术走在行业前列，在行业率先形成成套性绿色施工装备。

五是持续构建世界级卓越绩效管控模式。公司加紧管理能力提升，持续建设完善全球协同研发、全球集中采购、全面预算管理、全球人力资源、全球营销服务等全价值链系统管控平台。向财务公司增资，提高其资本充足率，强化公司资金集约化管理，提高资金集约效益。强化内部基础管理，严格控制各项费用，降低成本费用上进一步显现成效。强化整体产能调剂，全面提升精益制造的整体协同能力。面向全球市场提升徐工品牌实力及品牌传播的美誉度和影响力。

中联重科：

2014年上半年,在全球经济缓慢复苏的大背景下,国内经济总体运行平稳,但受经济结构调整、固定资产投资增速放缓的影响,工程机械市场需求持续不振,产能过剩及应收账款 风险问题仍未解决,行业延续调整趋势。

报告期内,中联重科公司实现营业收入约人民币139.89亿元,实现归属于上市公司股东的净利润 约人民币9亿元。公司重点产品市场地位稳固,混凝土机械、起重机械在行业数一数二,环卫机械国内市场占有率稳居第一。

中联重科公司2014年上半年营业收入较去年同期下降30.63%,从产品分部来看,主要原因是由于 国家房地产投资增速持续放缓,导致混凝土泵车、混凝土搅拌运输车及塔机等产品市场需求 同比明显下降,公司混凝土机械及起重机械营业收入同比分别下降32.47%和39.25%;与此同 时,为控制风险及实现有质量的经营,公司继续坚持从紧的销售政策,对于上半年相关产品 的收入也产生了一定影响;而由于国家对于环境保护日益重视,各地政府加大对相关设备采 购力度,公司清洗车、扫路车及垃圾压缩车等产品销售同比增长幅度较大,公司环卫机械营 业收入同比上涨16.51%,一定程度上抵消了其他板块下降的影响。

面对复杂、严峻的行业形势,中联重科积极推进战略转型、国际化以及管理提升,稳固 了经营质量、夯实了发展基础、积蓄了发展能量。

中联在半年报中指出

1、积极推进战略转型

按照工程机械、环境产业、农业机械、重卡、金融服务五大板块齐头并进的战略部署, 公司依托现有优势、整合全球资源、加大推进力度,战略转型初见成效。

(1) 稳健经营工程机械板块

通过优化流程、风险控制、强力降本、产品提质等手段进一步提升工程机械板块经 营质量。

(2)积极发展战略新板块

环境产业板块:公司环境产业园完成搬迁并投入运行,有效解决了环卫机械产能不足的 问题,环境产业板块收入尤其是境外销售收入实现了较好增长。同时,积极拓展垃圾处理成 套设备业务,在餐厨垃圾、建筑垃圾处理、垃圾分选设备产业化方面均取得较大突破。
农业机械板块:公司成功竞购奇瑞重工标志着中联重科正式进入农业机械领域,此次并 购是中联重科落实战略转型的又一里程碑事件,其将助推公司迅速成为国内领先的农业机械 企业;同时,公司北美农业机械研发中心和国内的研发协同已经形成,关键性产品研发进入 实质攻关阶段。

2、加速推进国际化

(1)加强海外平台的建设,国际市场开拓取得新突破 继续实施海外聚焦战略,推进在俄罗斯、印度等国家的海外基地建设;加快对重、热点 国家和地区的资源投入,深耕市场,美洲区、中东区(包括沙特)实现营业收入同比增长超 过100%,成为中联海外新的业务增长点。

(2)积极推进国际合作,助推转型升级

3、深入推进管理提升

(1)完善公司管控体系 一是进一步健全制度、优化流程、完善责任落实及追究体系,使决策更科学,执行更有力,监督更到位;二是在充分授予事业部自主经营权的同时,强化公司总部对内控关键点的 监督检查并及时纠偏,实现有效管控。

(2)加强应收款项风险防范

一是根据市场环境变化,对逾期客户订制有针对性的催收方案,采取多样化市场管理策 略,加大账款催收力度;二是从收紧信用政策、加强客户资信评审、主动放弃低质订单、落 实逾期催收责任等多角度严控新增风险,确保公司持续经营与健康发展。

(3)强力推进降本增效

从研发设计、采购、生产、营销等关键环节实施全员、全过程、全方位成本管理:通过 整合供应链,推进技术统型、品牌切换和工艺改进,以降低采购成本;推行以销定产的精益 生产模式控制库存,严控各项费用,挖潜增效。

(4)推行二手设备全价值链管理

充分利用制造商的优势,从全价值链管理的角度完善相关管理办法,对新机销售、设备 回收、再制造到再销售,推行 一机一册 的全过程管理,实现二手设备管理的精细化。

中联在半年报中也表示：

2014年下半年,公司的主要工作重点是:加快战略转型,利用现有的优势和资源快速切 入战略新板块,形成公司新的增长点;转变经营管理模式,通过精简精干、成本控制、商业 模式变革,实现企业效益的提升。

山河智能：

报告期内，受宏观经济增速下行的影响，工程机械市场需求不振，行业性的产能过剩导致市场竞争日益激烈。公司管理层秉承年初确定的 统一意志，强化责任，严格管理，提升市场突击力 的指导原则，以完善大运营管理模式为主线，以组织建设为抓手，着力三大营销平台的建设，强化全员市场意识。从市场角度引导技术创新，推动精益生产，提高市场竞争能力。

报告期内公司实现营业收入105,798.65万元。实现归属于母公司股东的净利润1408.88万元，报告期内，公司顺利实施非公开发行股票工作，向特定投资者发行A股9,210万股，募集资金净额73,617.31万元已于2014年6月30日汇入募集资金专户。

柳工：

受上述宏观经济与需求下滑影响,2014 年上半年中国工程机械全行业销量下滑,其中装 载机销量比上年同期(以下简称 同比 )下降幅度超过 20%,挖掘机、推土机销量同比下降 超过 10%,压路机、平地机等产品销量与上年同期基本持平,同时大部分中国工程机械出口 量均同比下降。

报告期内,柳工公司实现营业收入 56.46 亿元,同比下降 14.93%;销售各类主机近 2 万台, 同比下降 18.93%;营业成本 43.90 亿元,同比下降 16.85%;产品毛利率为 22.24%,同比提 高 1.79 个百分点;实现营业利润 1.83 亿元,利润总额 2.22 亿元,归属于母公司所有者的净 利润 1.60 亿元,分别同比下降 41.79%、35.52%、38.65%;实现经营性现金流量净额 3.4 亿 元,比上年同期增加 8.88 亿元。报告期末,公司资产负债率为 57.72%,同比减少 0.44 个百分点。