机械设备：转型升级道路还很漫长

机械设备：转型升级道路还很漫长2011-12-14 09:48:08   来源: 中国路面机械网导读：广发证券于2011年12月13日在深圳召开2012年投资策略报告会。广发证券行业分析师真怡发表了机械设备2012年投资策略，题为转型升级路漫漫，峰...
广发证券于2011年12月13日在深圳召开2012年投资策略报告会。广发证券行业分析师真怡发表了机械设备2012年投资策略，题为 转型升级路漫漫，峰回路转待有时 。

以下为他的报告摘要：

机械行业今年整体弱于大盘，仅有制冷设备跑赢大盘。政治经济周期影响固定资产投资增速，预计明年将下滑至20%以下，行业需求环境不容乐观。

工程机械行业处于下行周期，预计行业明年增速不到10%，利润增速可能为负，行业催化剂在于影响固定资产投资的政策面，建议关注2012年中期之后工程机械行业龙头公司的投资机会。

煤炭资源整合带来未来煤机需求增长，材料成本压力下降可能缓解煤机行业盈利压力，国家对于安全生产的政策是后续行业催化剂，建议关注多元化发展的山东矿机和液压支架的龙头郑煤机。

关注拥有强军趋势产品，具有较大发展前景的通航、航空发动机及卫星产业链，以及拥有整合预期的公司，行业催化剂主要有重组事件、周边局势、重大专项进展及行业规划等因素。

铁路设备行业未来5年需求规模可能保持稳定。我们认为铁路设备板块后续的行情还在于国家对铁路建设推进的政策和资金支持力度。

我们判断船舶行业指标性的好转尚需时日，行业催化剂如海军装备、南海局势、整合等题材性因素，关注业务模式有所创新以及具备游艇消费概念的个股。

固定资产投资增速低于预期；煤机行业产能扩张引起竞争加剧影响行业盈利水平；铁路设备事故等突发事件因素；军工行业。