水泥行业“淡季不淡”

7~8月是水泥需求传统的淡季，但在上半年政府稳增长的信号频出的背景下，一些铁路基建项目逐渐开工，水泥市场下游需求逐渐好转，行业在淡季仍然保持了较快增长。数据显示，7月份全国水泥产量2.1亿吨，同比增长9.1%，增速较上月提高0.3%。

由于水泥是高耗能产业，煤炭价格持续低迷、回升乏力也令水泥股受益，但未来煤炭价格上涨，短期内影响水泥企业的盈利能力。

市场需求恢复的同时，水泥价格也是持续上涨。国泰君安认为，3季度华东地区淡季盈利低点的抬高及提价或将修正市场对华东水泥股的全年盈利预期。但长江证券分析则指出，如果第四季度需求没有超预期因素出现，水泥价格冲高后也会提前回落，直接动因是盈利大幅提升后刺激生产线全线开启以及周边的压制，但目前看短期风险较小并且击穿去年高点的概率较大。