报告称三季度我国货币政策预期会适度放宽

下季度我国货币政策预期会适度放宽

中南财经政法大学MBA学院与《法人》杂志联合设立的中国宜商指数调查中心于2013年5月对在该校就读的MBA和EMBA学生进行了有关经济社会发展过程中若干热点问题的调查，调查内容涉及宏观经济、金融及房地产和社会热点等若干相关问题，共设计了20道相关问题。本次问卷的调查背景是2013年第二季度的宏观经济发展状况、金融及房地产行业出现的相关现象和关乎社会民生的热点问题；调查目的在于了解就读MBA和EMBA的学员对于目前中国经济发展趋势和热点问题的态度和倾向；同时也通过本次调查比较经济的发展是否与人们的预期相一致。

本次调查共回收有效问卷223份，样本主要涉及海南省、广东省、山东省、浙江省、北京等地。在基本信息的填写上，包括性别、所在城市以及所在单位类别三项信息。其中，男性164位(78.8%)，女性44位(21.2%)(该项信息缺失15个)；分布在以上各地的被调查者人数与比例分别为55(24.7%)、25(11.2%)、23(10.3%)、23(10.3%)，另外，北京市、湖北省、江苏省等其他省份累计97(43.5%)；被调查者所在单位类别主要以企业为主，有162人(83.5%)，而政府机关与事业单位分别为13人和12人，其他事业单位为7人(该项信息缺失29个)。本问卷主要采取描述性统计分析的方法并结合现实经济情况来研究和分析相关问题。

(一)GDP增长7.5%~8%，经济增长稳定

2013年一季度统计数据显示GDP增幅为7.7%，略低于市场预期，但经济依然维持着复苏的走势。那么2013年下半年GDP增长预期如何？调查结果如图2-1所示：

如图2-1所示，大多数被调查者认为2013年三季度我国GDP增速预期在7.5%-8%之间，所占比例为49.3%。此外，34.5%的被调查者认为三季度我国GDP增速预期会继续走低，在7%-7.5%范围之内。此外，有8.5%的被调查者认为三季度经济增速会继续下滑至7%以下。最后，还有少数被调查者认为三季度经济增速会超过8%，占比为7.6%。综上所述，我国三季度GDP增速预期在7.5%-8%之间，在调整经济结构的关键时期，政府应将宏观调控和市场自调节结合起来，促进经济的稳定健康发展。

(二)货币政策适度放宽；进出口增长维持稳定

当前中国经济面临两难：一是物价上涨压力大；二是经济增长弱势复苏。在如此复杂的经济环境下，下半年央行将采取怎样的货币政策？调查结果如图2-4所示：

如图2-4所示，大多数被调查者认为三季度我国货币政策预期会适度放宽，占比达到49.3%。同时也有39%的被调查者认为我国三季度货币政策预期会维持稳健。从经济运行角度来看，中国经济增速放缓，增长动力不足，企业经营放缓带来了货币经营周转的下降。理论上看，货币、信贷的增长对经济增长具有激励作用。但自2010年以来，由于基数上升和经济增长阶段的变化，信贷对投资增长的促进贡献率下降。当前货币的回升属于被动性增加，外汇占款在经历了2012年短暂的平稳后再度快速增加，与以往外汇占款增长来源于经常项目顺差积累不同，此番外汇占款的快速上升来源于 热钱 的涌入。在我国经济持续疲软的格局下，涌入的热钱并未进入实体经济领域，而更多的是以投机为目的。另一方面，随着经济放缓，中国当前潜在债务风险水平上升，债务主体的融资需求空前扩大。更进一步，当前中国 创新 模式下的非银行融资大多流向了非实体领域。因此，热钱带动的基础货币扩张，以及非银行融资增长，这样的货币增长模式难以对经济增长起到促进作用。综上所述，中央银行应适度在公开市场上加强流动性回收，对冲热钱对稳健货币政策的冲击，同时引导货币信贷和社会融资的健康平稳增长。

(三)我国外资使用量未来将稳中有升

根据商务部数据，中国2月份实际使用外资出现正增长，3月份再次同比增长5.65%，达124.21亿美元。那么2013年三季度中国实际使用外资情况将如何变化？调查结果如图2-5所示：

由图2-5可以看出：第一，绝大多数被调查者认为2013年第三季度我国外资使用量将维持稳定或持续增长，其中，认为维持稳定的占40.8%，认为持续增长的占38.1%。第二，14.3%的被调查者认为我国外资使用量未来将出现小幅回落，6.7%的被调查者认为未来我国外资使用量的变化趋势难以判断。总体来看，未来我国外资使用量的变化趋势较为明显，主要呈稳中有升的态势，这主要得益于中国经济发展态势良好，综合引资优势逐步提升。