铁路融资启动将带动铁建加速

7月23日，背负沉重债务负担的中国铁路总公司(下称 铁总 )迎来第一次 输血 。

据中央国债登记结算有限公司消息，铁总23日在银行间市场招标发行2013年第一期铁道债，金额为200亿元，10年期。

近日，李克强总理在广西考察时再次强调经济逼近底线时要稳增长，并特别指出在基建方面要加强铁路建设的投资，并以此带动社会投融资，解决资金困境。

从知情人士处获悉，在货运改革逐渐步入正轨后，铁总下半年的工作重点将转入投融资改革。根据国务院此前的规划安排，今年年内要求建立公益性运输补偿制度、经营性铁路合理定价机制，为社会资本进入铁路领域创造条件。上述人士称，投融资改革方案很可能在年内出台。

固定投资可能追加

尽管铁路投资从去年四季度以来开始呈现明显的复苏趋势，但今年上半年投资仍然低于预期。上述人士对本报称，上半年受累于资金到位情况不佳，投资完成情况并不好。但随着政策支持力度的不断加强和各种渠道资金的涌入，下半年会有一个井喷的阶段。

根据铁总本月公布的 2013年1~6月全国铁路主要指标完成情况 ，2013年上半年，铁路固定资产投资为2159.31亿元，同比增长21.5%；其中，基本建设投资1869.72亿元，同比增长25.7%。

年初披露数据显示，2013年铁路固定资产投资计划为6500亿元，其中基本建设投资5200亿元。由此计算，2013年上半年，中国铁路总公司完成全年固定资产投资额度的33.22%，基建投资完成全年计划的35.96%，并未达到过半标准。

中国工程院院士王梦恕对本报称，按经验，铁路投资高峰期会集中在第四季度，相比之下，今年的情况比去年好很多。上述人士也称，今年是 十二五 保在建的重要一年，多条线路要在年底开通。从国家扶持的政策看，后期投资很可能会追加，且数额不会小。目前高层已经首肯铁路融资要以吸纳民资为主，财政适当配合。

记者此前了解到，至2013年年底，全国铁路总通车里程将突破10万公里，高铁通车总里程将突破1万公里。

审批即将开闸

迫于资金压力，铁总上半年在项目启动上非常谨慎，开工新建的项目基本属于保在建范畴。过去不愁项目的南车北车上半年也主要靠获取城市地铁订单维系。业内人士预测，在昨日首次发债获得一定支持后，铁路项目和车辆招标等即将全面开启。

此前国家发改委批复的2013年中国铁路建设债券发行总规模为1500亿元。发改委表示，筹集资金将用于哈尔滨至齐齐哈尔铁路客运专线等73个铁路建设项目。这些项目既包含已开工的，也包含一些未开工的重点项目。

不仅国家层面的铁路项目将在下半年复苏，地方城际铁路项目也将上演逆转。随着城际铁路的下放，各地在去年底公布的2013年规划中纷纷在铁路方面制定巨额投资规划。但从上半年投资数据看，各地由于资金不到位，投资数据十分惨淡，低于中央层面的投资。

随着投融资政策的落实，下半年也许会实现逆转。 一名地方局人士对本报表示，原铁道部改组后，从总公司到地方局都变得十分注重经济效益，地方积极性也大大提高。为筹措建设费，各地在投融资改革方面都在积极研究对策。

广东省就于近日下发了《关于创新金融合作引导民间资本参与重要基础设施建设的指导意见(讨论稿)》；四川省2013年重点改革工作实施方案也明确指出，将按照国家部署，四川省将改革铁路投融资体制，率先向社会资本开放支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路所有权及经营权。

资金到位后，所有计划的项目都可以动工了。可以预见，下半年将有一波开工热潮。 前述地方局人士称。

投融资改革即将开启

投融资改革能否成功不仅关系到铁路建设能否走出 缺钱 的泥沼，更是决定铁路市场化改革能否成功的重要部分。

近日，本报记者从权威渠道获悉，《铁路产业投资基金方案》目前已成形，将在最终敲定后于近期上报国务院。据媒体报道，方案将用铁路产业投资基金的模式解决铁路建设资金短缺问题，用保证最低收益的模式吸引投资人。

王梦恕认为，如何理清铁路核算体系，如何保障民资入铁后的合法权益和话语权都是方案应该解决的问题。否则，大批的民资依旧会采取徘徊观望的态度。

前述消息人士称，高层在内部会议上的谈话表示支持基建投资，同时指出吸引民资是主要融资渠道。此外，投融资体制改革后，为吸引大量社会资本，政府会在财政上出台配合措施，以加速融资。

但也有业内人士质疑即便融资成功，高额债务也将使铁总难以轻装上阵。截至2013年一季度，中国铁路总公司总资产为4.56万亿元，负债合计2.84万亿元，负债率为62.31%。