解读“克强经济学”：铁路棚改成重点

在巴克莱银行抛出 克强经济学 概念后，围绕中国经济放缓、政府容忍底线乃至会否动用刺激工具，各界正在展开一场规模空前的争论。在舆论谈 刺激 色变的同时，近来亦有官方及学界声音肯定了适度刺激的重要性。

7月9日，国务院总理李克强在广西强调，要增强调控的针对性和预见性，做到稳中有为，完成全年经济社会发展的主要任务。他同时表示，宏观调控要使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出 下限 ，物价涨幅等不超出 上限 。

尽管 经济运行合理区间 并未有明确的数据勾勒，但高层的言论已被市场解读为利好。结合美联储会议纪要缓解了对量化宽松政策(QE3)即将退出的预期，做多意愿强烈的市场连续两个交易日放量大涨，11日沪深股指更双双创下年内最大单日涨幅。

对于目前的政策转向预期，民生证券研究院副院长管清友认为，上半年经济政策着力调结构、去产能;挤泡沫、去杠杆。下半年政策钟摆转向稳增长，十分必要，十分务实。

一名接近高层的智囊机构研究人士昨日在接受采访时表示，以目前形势看，政府下半年会出台一些温和刺激政策，政策主要集中在投资领域，铁路建设、棚户改造等将是重点。

目前看来，何为 稳中有为 ，是各界解读 克强经济学 最新动向的关键。记者从多名学者和市场人士处了解到，投资、消费和出口三大数据的实际下降打击了市场信心，但上半年GDP增速应当在7.6%左右，仍然处于合理范围。

前述智囊机构研究人士对本报分析称，目前并不好判断高层是否会继续容忍现阶段的经济态势，因为从数据分析，全年GDP增长率应该在7.5%上下浮动，符合预期目标。 即使差一点，靠投资来拉动0.5个百分点是没有问题的。 他称，尽管如此，从协调调结构和稳增长的目标来看，下半年会出台一些温和刺激政策。

目前看来，下半年刺激政策最主要是集中在各种投资方面。 该人士分析称，目前刺激消费的难度较大，出口方面可能会适当调整汇率，能起到的作用也不明显。从短期拉动经济来看，还是投资的作用最明显。

管清友也认为，稳增长的首要政策是促投资。他分析，短期来看，促投资仍然是稳定经济最有效的措施，前提是不能加剧已经过剩的产能。主要的措施有棚户改造、铁路投资、城市基础设施建设(4G、节能环保、轨道交通)、扩大房地产企业融资等。

事实上，棚户改造已经先行开展。从目前高层释放的信息来看， 第二轮 大规模的棚户改造即将开启。有预测称，国务院确定今年改造304万户棚户区，至少可以拉动投资3000亿元。而国务院决定今后五年再改造各类棚户区1000万户的计划，无疑将启动更多投资。

而在棚户改造之外，目前更大的投资增长点是铁路建设。

随着铁道部的拆分，铁路系统加速全盘进入市场化。从去年开始，原铁道部将城际线路主导权下放地方，刺激了地方政府的一轮投资热潮。铁路系统人士在接受本报采访时称，下一步铁路建设将进一步实现 地方化 ，在保证铁路建设规模的同时减轻铁路总公司的压力。

对于高铁建设过度 超前 的质疑，该人士回应称，无论从总量还是人均占有量来看，我国铁路里程和欧洲发达国家都还有差距，因此建设速度不会放缓。

事实上，在 十二五 规划中，2013年对铁路建设来说本就是至关重要的一年。这一年不仅建成通车里程可能会超过6000公里，更有大量重点线路通车，是打通 四横四纵 的关键之年。

另据记者观察，今年将是中西部铁路建设的 收获 之年。以广西为例，今年将开通衡柳铁路永州至柳州段、柳南城际高铁、沿海高铁、南广高铁广西段等一批高铁项目，总里程达1081公里，铁路建成投产规模占全国铁路投产总量的1/5.