2017年这22大风险：中铁建、中铁、中建、中交须注意！

中国铁建股份有限公司，由中国铁道建筑总公司独家发起设立，于2007 年11月5 日在北京成立，为国务院国有资产监督管理委员会管理的特大型建筑企业。2008年3月10日、13日分别在上海和香港上市，公司注册资本123.38亿元，连续入选《财富》 世界500强 、 全球225家最大承包商 、 中国企业500强 、《中国品牌价值研究院》中国品牌500强， 中国铁建是中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。

中国铁建：2017面临的5大风险

投资风险 ：中国铁建的投资项目具有投资规模大、建设周期长、涉及领域广、复杂程度高、工期和质量要求严等特点，使得该类项目运行可能存在较大风险。中国铁建的资本运营工作将继续坚持 积极、审慎、灵活、有效 的工作方针，积极适应国家投融资变革创新的新趋势，紧抓PPP政策带来的发展机遇，突出创新驱动，加大重点项目运作力度，同时严格管控投资风险，不断完善投资管理制度，进一步规范投资项目的决策、运行、退出等程序，做好事前评估、事中控制、事后评价等各环节工作。具体举措上，一方面针对投融资项目固有的风险特点，加强对既有项目的梳理、分析，重点检查项目的现行管理、投资收益、资金运行等方面的隐患，逐个项目分析存在的问题和风险，制定风险防范策略；一方面针对运营项目不断增多的实际情况，注重统筹抓好项目运营培育期内的财务安排与平衡，实现持续健康发展。中国铁建在做好以上工作基础上，将不断加强制度建设、人才培养，并加大各类投资模式的研究，扎实推进资本运营基础管理工作，努力提升全系统资本运营业务水平。

安全与质量风险：中国铁建的工程承包业务占比高，且面临多种建造任务。受行业性质和施工环境影响，工程点多、面广、战线长，施工中面临滑坡、泥石流、洪水、塌方、瓦斯、涌水等风险因素，使企业的生产安全质量始终面临着一定的风险。中国铁建始终高度重视安全质量工作，2017年一以贯之认真贯彻落实党中央、国务院和有关部委要求和部署，牢固树立 红线意识 ，落实 一岗双责、党政同责，失职追责 要求，以 提前想到、提前发现、提前消除安全隐患 为指导，狠抓安全包保责任落实，构建安全生产风险分级管控预防机制。进一步修订完善企业自身的安全生产制度办法，提升制度保障力，并深入开展安全隐患排查治理工作，加强季节性、重点项目和重点时段安全生产，推进安全生产应急救援队伍建设，提升应急救援能力。继续深入落实国家质量发展纲要，推行工程项目质量管理终端责任制，推进精细化标准化质量管理，推进工程质量创优活动和全员质量管理活动开展，大力实施以质量促发展，以质量占市场的发展战略，以精品工程创建带动工程质量全面发展。

海外风险：中国铁建积极实施 走出去 战略，在海外市场不断扩大的同时，市场环境也发生了深刻的变化，各种不利因素相互交织且日趋增多，给中国铁建的海外经营带来不同程度的影响。为确保2017年度海外风险总体可控，中国铁建将以规范本集团海外业务流程为抓手进一步加强海外项目风险管理，秉承 以风险控制为导向，以内部控制为手段 的内控与风险管理理念，不断提高风险管理意识。对海外风险细分下的国家风险、法律风险、汇率风险、非传统安全风险、劳务风险和环境风险等，分别采取风险规避、风险转移、风险控制、风险自担等策略，制定科学合理的风险应对措施，合理配置资源。在具体实施上强调细化、全面地风险评估与识别、境外一线预警信息与国内风险控制体系联动等，严格落实企业管理制度与程序，规范企业管理流程和应急处置程序，加强过程监督、检查与监控，主动做好所有相关重大风险的事前策划、事中管理和事后总结、评价，全面提升海外项目的管理水平和风险防范风险能力，实现海外业务的滚动、有序发展。

项目管理风险：项目管理风险与中国铁建所处行业密切相关。中国铁建的主营业务为工程施工，产品结构复杂、场所不固定、人员流动大，点多面广，很多业务活动发生在野外、高空、水域和地下，作业环境恶劣，受气候、地质条件等自然环境影响较大，存在一定的固有风险。中国铁建将不断夯实基层管理，做好工程项目管理经验交流与推广工作，加强基础教育，健全和完善各项管理制度，全面强化项目全过程控制，对造成风险的重点部位进行全方位把控。管控策略上，重视对项目经理的选拔、培训和管理，不断加强现场项目队伍建设；强化施工组织管理工作，常抓稳产掌控施工进度；狠抓项目 双预控 ，做好项目实施的前期策划、方案策划、措施细化；加强重难点项目监控和管理力度，全面掌握重难点项目在项目管理、安全质量、施工进度及节能环保等方面存在的问题，并深入一线及时予以解决，保障工程项目建设进度、质量、安全可控和项目管理的平稳有序进行。

应收账款风险：应收账款的风险与应收账款的规模成同比例增长，企业利用商业信用实现的销售额越大，承受的应收账款风险就越高。为不损害企业资产质量和使用效率、恶化企业资金状况，中国铁建将全面加强应收账款管理工作。在基础管理上，中国铁建结合财务共享中心2.0实施，逐步实现应收账款管理信息化，建立完善应收账款台账，完善单笔应收账款各项信息，明确责任人，并逐步建立对逾期应收账款分级预警机制。同时优化清收清欠考核方案，加大目标责任分解和考核力度，加强督导督办，适时召开清收清欠工作研讨会，提高整体清收清欠管理水平。对各单位大额、长账龄、逾期应收账款进行专项督办，细化清收方案，实施动态监控。并树立创新意识，积极尝试包括保函置换保证金、土地置换、资产抵押质押、资产证券化、应收账款保理、帮助引入债权人及金融机构等方式推动应收、清欠目标实现。

中国中铁股份有限公司是集勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资和其他业务于一体的特大型企业集团，总部设在中国北京。作为全球最大建筑工程承包商之一，中国中铁连续11年进入世界企业500强，2016年在《财富》世界500强企业排名第57位，在中国企业500强中列第 7位。

中国中铁：2017面临的8大风险

市场风险：政府对国家和地区经济增长水平的预期、基础设施的使用状况和未来扩张需求的预期、相关行业增长整体水平的预期等都可能会对公司经营市场产生不利影响。此外，国外市场的政治、经济环境存在一定的不稳定性，可能会给公司海外市场发展带来不确定性因素，使施工项目的正常推进受到影响。

经营风险：基建业务中，工程承包项目中标价格受市场竞争影响较大，同时，对成本和劳务分包商的控制也存在一定的经营风险。

管理风险：公司无法对非全资子公司的所有行动进行全面控制，建筑行业本身属于高风险行业，加之近年公司经营规模的快速增长，经营跨度越来越大，项目管理的难度不断加大，对项目安全质量管理、干部廉政、维护企业稳定等提出了严峻挑战，存在一定的管理风险。

政策风险：公司业务受中国外汇管理制度、税收政策、利率政策、房地产行业政策等变化带来的不利影响。

财务风险：客户延迟付款可能影响中国中铁的营运资金和现金流量；未获得足够的融资可能会对中国中铁的拓展计划和发展前景产生影响。

投资风险：投资风险主要包括由于垫付项目的有关款项、政策变动造成非政府投资机构对基建项目的投资减少、在较长期间内动用大量营运资金等。

汇率风险：由于外汇市场汇率的不确定性，可能导致部分以当地币种计价的境外工程项目合同价款的结算和支付遭受损失。

大宗物资价格波动风险：受国际国内宏观经济的影响，与公司相关的大宗物资市场价格可能会出现宽幅波动，进而对公司的生产经营成本控制产生一定的影响。

为防范各类风险的发生，中国中铁通过建立和运行内部控制体系，把各类风险对接各项业务流程，据此分解辨识业务流程关键控制点，制定具体控制措施，建立流程关键控制文档，落实各类风险和关键控制点的责任，与日常管控工作紧密结合，控制风险发生因素和要件。严格规划策划、可研评审、决策审批、评价审计、中止退出等重要管控环节，加强过程控制和后评估工作，做好应对风险发生的策略和应急预案，保证了公司各类风险的整体可控。

中国建筑工程总公司，简称中建总公司、中国建筑，正式组建于1982年，其前身为原国家建工总局，是为数不多的不占有大量的国家投资，不占有国家的自然资源和经营专利，以从事完全竞争性的建筑业和地产业为核心业务而发展壮大起来的国有重要骨干企业。

中国建筑：2017面临的2大风险

财务应收款项及现金流管理风险：首先，中建目前存贷双高问题依然存在，现金资源配置能力需要进一步强化。其次，集团现金流情况不均衡，各季度期间波动较大。且年末应收款项总量高，资源被占用现象愈发突出，资产运营水平需要进一步加强。第三，融投资建造类项目等前期资金占用压力较大，回款期限长，部分占压了可即时变现资源。

海外运营业务的风险：从国际形势看，世界经济深度调整、复苏乏力，国际贸易增长低迷，地缘政治风险上升，外部环境的不稳定不确定因素增加。中建推行国际化战略，业务遍布多个国家和地因，面临各地不同的文化习俗、政治体系、法律环境，自然环境、经济发展水平和经济政策等方面的差异与变化，尤其是 一带一路 贯穿60 多个国家，每个国家的市场成熟度不同，且各个国家投资环境错综复杂，加大了公司在境外经营发展与管理的难度。特别是个别国家战乱较多，如对国别风险判断不当，给企业持续稳定经营增加风险。

集团经营活动面临的各种金融风险包括市场风险（主要为外汇风险和利率风险）、信用风险和流动风险。中建整体的风险管理计划将重点针对金融市场的不可预见性，力求减少对财务业绩的潜在不利影响。

中国交通建设股份有限公司：是全球领先的特大型基础设施综合服务商，主要从事交通基础设施的投资建设运营、装备制造、房地产及城市综合开发等，为客户提供投资融资、咨询规划、设计建造、管理运营一揽子解决方案和一体化服务。
中国交建：2017面临的5大风险
宏观经济周期波动影响的风险 ：中国交建所从事的各项主营业务与宏观经济的运行发展密切相关，其中基建设计、基建建设及装备制造业务尤为如此，其行业发展易受社会固定资产投资规模、城市化进程等宏观经济因素的影响。近年来，我国国民经济保持稳定增长，全球经济也已经逐渐走出金融危机的阴影，处于持续回暖的过程中，但未来不能排除宏观经济出现周期性波动的可能。若全球宏观经济进入下行周期或者我国经济增长速度显著放缓，而中国交建未能对此有合理预期并相应调整经营策略，则公司经营业绩存在下滑的风险。

利率、汇率变动风险 ：中国交建面临的利率变动风险主要来自借款及应付债券等带息负债。浮动利率的借款令中国交建面临现金流量利率风险。固定利率的借款令中国交建面临公允价值利率风险。于2016年12月31日，中国交建的浮动利率借款约为人民币1510亿元（2015年12月31日人民币1350亿元）。中国交建在过往经营和未来战略中均将国际市场作为业务发展的重点，较大规模的境外业务使得公司具有较大的外汇收支。中国交建的业务主要涉及外币为美元、欧元、日元及港元，上述币种与人民币的汇率波动可能会导致成本增加或收入减少，从而对公司的利润造成影响。

原材料价格波动风险 ：中国交建的业务开展有赖于以合理的价格及时采购符合公司质量要求、足够数量的原材料，如钢铁、水泥、燃料、沙石料及沥青等，该等原材料的市场价格可能出现一定幅度的波动，或做出适当采购计划安排，保证业务的正常进行。根据中国交建所从事的业务性质，公司通常不与有关供应商订立长期供应合同或保证，而是按特定项目与供应商订立采购合同，合同期从一年到五年不等。另一方面，公司与业主签订的大部分工程合同为固定造价合同。虽然部分合同约定在原材料价格发生超过预计幅度的上涨时，客户将对公司因此产生的额外成本进行相应补偿，但若出现原材料供应短缺或价格大幅上涨导致的成本上升无法完全由客户补偿的情况，则中国交建可能面对单个项目利润减少甚至亏损的风险。

海外市场风险，国际经济及政治局势变化风险 ：中国交建在140余个国家和地区开展业务，其中非洲、东南亚、欧亚、拉美以及中东为公司海外业务的重点市场。非洲、中亚、中东等部分地区由于各种原因，其政治及经济状况通常存在一定的不稳定因素。如果相关国家和地区的政治经济局势发生不利变化，或中国政府与相关国家和地区政府之间在外交和经济关系方面发生摩擦或争端，将给中国交建在相关国家或地区的海外业务带来一定的风险。若上述海外政治经济环境发生重大不利变化，可能会使中国交建业务的正常开展受到影响，进而给公司海外业务收入及利润带来一定风险。

证券市场价格波动风险 ：中国交建的权益工具投资分为可供出售金融资产和按公允价值计量且其变动计入损益的其他金融资产，由于该等金融资产须按公允价值列示，因此中国交建会受到证券市场价格波动风险的影响。为控制权益证券投资所产生的价格风险，中国交建分散其投资组合，按照所制定的额度分散其投资组合。

营业税改征增值税的风险 ：根据2016年3月23日发布的《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号）有关规定，自2016年5月1日起，公司的建筑业务及其他相关业务将分别适用增值税率11%和6%（开工日期在2016年4月30日前的建筑项目适用增值税简易征收税率3%）。

短期来看，由于增值税 价税分离 的特点， 营改增 后公司营业收入将有可能下降，但降幅有限。同时，人工成本、原材料采购等部分成本项由于行业现状无法获得全额抵扣增值税进项税，故成本费用降幅受到公司增值税抵扣工作实际进展情况影响将与营业收入降幅略有差异，对公司盈利情况的影响在变动百分比个位数以内。从长期来看， 营改增 通过增值税对建筑业全产业链的税额抵扣管控，能进一步推动公司专业化战略的实施，规范企业经营行为，提高公司管理水平，预计 营改增 对公司的负面影响程度会逐步减弱，对公司经营发展的促进作用将不断增强。

受税收征管政策、收入结构、增值税进项税抵扣以及新、老项目等多重因素的影响， 营改增 的实施对中国交建的营业收入、成本费用、净利润和现金流等的实际影响可能与上述分析差异较大。

不可抗力产生的风险 ：中国交建主要从事的基建建设、疏浚及装备制造业务大多在户外作业。作业工地的暴雨、洪水、地震、台风、海啸、火灾等自然灾害以及突发性公共卫生事件可能会对作业人员和财产造成损害，并对中国交建相关业务的质量和进度产生不利影响。因此，不可抗力可能给中国交建带来影响正常生产经营或增加运营成本等风险。(本文来自建筑前沿)

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