11月经济数据今公布CPI或重返2时代

国家统计局9日将公布11月份居民消费价格指数(CPI)等经济数据，分析人士普遍认为，受食品价格上涨等因素影响，11月CPI将重返 2时代 。而在国内需求回升、猪肉价格上涨等因素推动下，物价将进入新的上行周期。

11月CPI或重返 2 时代

今年下半年，CPI同比涨幅均处于低位，10月份CPI更创下年内新低，11月CPI走向是否会 触底反弹 备受关注。

交通银行(601328)金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，11月食品价格有较大幅度的环比涨幅。非食品价格方面，近期虽总体平稳，油价又有过一次下调，但考虑到居住类价格的持续上涨，预计非食品价格同比涨幅将持平上月。此外，本月翘尾因素比上月小幅回升0.19个百分点。因此初步判断11月CPI同比涨幅可能在2.3%左右。

兴业银行(601166)研究报告认为，雨雪天气带来的菜价回升可能带动11月食品CPI环比反弹至0.4%附近。该机构预计11月CPI同比增速将较上月回升0.4个百分点至2.1%左右？

除银行研究机构外，券商也普遍预期11月CPI会小幅反弹。申银万国证券、日信证券预计11月CPI同比上涨2.3%。招商证券(600999)报告认为，近期蔬菜价格大幅上涨主要因为恶劣气候影响，而11月16日成品油价格下调使得非食品价格涨幅收窄，环比涨幅将只有0.1%，据此测算11月CPI环比涨幅为0.2%，同比为2.1%。

明年通胀压力增大

去年底CPI曾一度 急转直下 ，今年却呈 触底反弹 之势，是否预示着新一轮高通胀来临？分析人士认为，明年在国内需求回升、猪肉价格进入上行周期及劳动力和土地成本上涨等因素推动下，物价将进入新的上行周期。

商务部数据显示，11月26日至12月2日，全国36个大中城市食用农产品价格继续上涨。18种蔬菜平均批发价格比前一周上涨5.8%。猪肉批发价格比前一周上涨0.9%，上海、天津和北京猪肉价格分别上涨4.5%、4.4%和3.7%。

瑞银中国首席经济学家汪涛指出，2011年下半年物价的快速下行主要是由于猪周期的结束，而相对有利的天气条件以及粮食丰收也推动了食品大类价格的企稳或下跌。然而，随着猪粮比跌至较低水平以及基数效应逐渐消退，新一轮食品价格周期可能将于明年启动。受益于内需复苏、货币条件宽松以及公用事业价格可能的进一步调整，预计非食品通胀也将回升。随着基数效应的消退、食品和非食品通胀压力日益增大，明年CPI涨幅可能逐季回升。预计2013年上半年CPI同比增长率将回升至3%以上，下半年将进一步升至3.5%以上。

11月PPI同比跌幅或收窄

除了CPI走势，工业生产者出厂价格指数(PPI)何时 转正 也尤为引人注目，机构一致预测2012年11月PPI同比增速将较上月进一步回升。

，中金公司预测，11月PMI购进价格指数推断，预计11月PPI环比下跌0.2%，而受去年基数影响，同比跌幅则将缩小至-2.3%，较10月2.8%的跌幅继续小幅收窄。

中商流通生产力促进中心教授陈克新也表示，2013年整体大宗商品价格水平会高于2012年，会加大下游物价的上涨成本推力。如果不出现世界经济二次衰退，预计2013年中国PPI有可能结束负增长的局面。

展望未来PPI走势，机构认为，在国际大宗商品价格震荡、前期 稳增长 政策以及市场流动性有所改善的背景下，国内生产需求企稳并显现回升迹象，PPI触底回升的反转趋势已形成。